HS02 – Wanchain et XRP

Quelques informations sur les pools de liquidité de façon générale :

Un peu de lecture indispensable.
https://ladefi.fr/comment-fonctionnent-les-pools-de-liquidite/#:~:text=Les%20pools%20de%20liquidit%C3%A9%20%28ou%20r%C3%A9serves%20de%20liquidit%C3%A9%29,les%20%C3%A9changes%20d%C3%A9centralis%C3%A9s%20ou%20les%20protocoles%20de%20pr%C3%AAt.

          Il s’agit donc de fournir de la liquidité à une ou plusieurs paires afin que tout acheteur puisse échanger un token contre un autre n’importe quand, pour n’importe quel montant et ainsi trouver les tokens dont il a besoin pour effectuer un swap, un trade ou un emprunt par exemple. Les utilisateurs de Wanswap par exemple pourraient utiliser notre pool de liquidité.

          Celui (ou celle !) qui lui met cette liquidité à disposition est alors récompensé pour avoir participé au fonctionnement de la plateforme. Suivant la plateforme, ainsi que la paire, les rendements diffèrent de part le nombre de participants au pool de liquidité et au nombre de transactions par seconde, donc du trafic, sur l’échange et sur cette paire. Wanchain est un des DEX (DEcentralized eXchange), échange décentralisé, qui existe aujourd’hui, mais il en existe beaucoup d’autres.

« Mais c’est génial, on met tout dans le pool et y’a plus qu’à attendre les sous alors ?! »

          C’est presque ça, mais ce n’est pas sans risque. Il faut d’abord faire attention au frais de « gas », c’est-à-dire à ce qu’il vous coutera d’effectuer une transaction sur le DEX. Si ceux-ci sont trop importants, vos gains pourraient vite être avalés par ces frais. Wanchain est très très bon élève sur ce point. Fractions de centimes.

          Pour bien comprendre les risques, commençons par expliquer ce qu’est la collatéralisation. Il s’agit de fournir la même valeur intrinsèque de deux tokens qui composent une paire sur laquelle vous souhaitez fournir de la liquidité. Pour reprendre l’exemple du lien sur les pertes intermittentes, sur une paire ETH/USDC, si 1 ETH vaut 1000$, il vous faudra fournir une quantité proportionnelle à ce ratio. 3ETH/3000USDC par exemple. Vous aurez ainsi collatéralisé vos ETH avec des USDC.

          Vient enfin le risque de pertes intermittentes, ou « impermanent loss ». Qu’est-ce que c’est que cette bête-là ? Encore de la lecture indispensable. https://stakepool.fr/articles/tout-comprendre-aux-pertes-intermittentes-impermanent-loss

          En résumé, du fait que le prix de l’un varie dans le temps par rapport à l’autre, et que tous les échanges n’affichent pas le même prix à un instant T, certains en profitent pour acheter des jetons quelque part et les revendre un plus cher aussitôt ailleurs. Cela va vous générer une perte en comparaison du bénéfice que vous auriez fait juste en faisant du HODL. Tant que l’on ne sort pas du pool, les pertes sont temporaires. On ne pourra alors les récupérer qu’en attendant que le taux entre les deux paires redevienne celui qu’il était lorsque l’on est entré dans le pool.

          Pour limiter les risques, il vaut mieux privilégier les pools où il y a déjà beaucoup de liquidité. Cela signifie ne détenir qu’un petit pourcentage du pool. Il est possible de le connaître en simulant une entrée dans le pool. L’outil nous dira alors.

          En prenant cette capture en exemple, on peut voir qu’en mettant 1 WAN et 1.28525 WanXRP dans le pool associé, notre somme représentera moins de 0.01% de la totalité du pool. On peut donc visualiser ce pourcentage AVANT d’entrer dans le pool. Plus ce chiffre sera faible, moins vous serez exposé aux risques de pertes intermittentes, et inversement proportionnel. Evidemment, plus le risque est faible, moins la récompense est importante… et inversement proportionnel.